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外貨定期預金に特約付為替予約を組み合わせることで、円高による元本割れのリスクを軽減しつつ、円での安定利回りを目指す点をセールスポイントにした商品です。

この商品のしくみはこうです。当初預け入れた時点の為替レートから一定の円高水準までは円建ての元本が保証されます。つまり、満期時には預け入れた時点での為替レートで換算した円での元本と利息を得ることができます。

しかし、この一定の水準の為替レート（ノックアウトレート）を超えて円高になると、外貨で満期を迎えます。この点は、通常の外貨預金と変わらずに為替差損が生じます。

以上のように一定の水準の為替レート（ノックアウトレート）までは為替による影響（為替差損）を回避できるのですが、逆に、円安になっても為替差益が得られないというリスクがあります。

具体例で見てみましょう。

当初預け入れた時点の為替レート：ＴＴＭ１２０円
一定の水準の為替レート（ノックアウトレート）：１ドル＝１１５円
預入金額：１０万ドル（＝１２００万円）
適用金利：４％
３ヶ月満期

１．判定日（満期日の２営業日前の午後３時）のＴＴＭが１１４円の場合

満期時は円建てで１２００万円の利息と税引き後９万6000円の利息を受取れます。

２・判定日のＴＴＭが１１５円以下の場合

満期時に１０万ドルと８００ドルの利息をドル建てで受け取ります。つまり、この場合、リスクは無限定になります。

この商品を購入する場合は以上のような商品特性を十分に理解することが大切です。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　ｂｙ　ＣＦＰ新美昌也